地缘冲突升级与全球政策转向

要点速览

美俄乌三方在迈阿密启动和平会谈，泽连斯基谨慎乐观
乌军首次袭击俄里海油气平台，战事外溢至能源设施
中国出台新规严打大数据杀熟，2026年4月起施行
日本央行加息至0.75%，创30年新高，全球流动性或收紧
摩尔线程发布新一代GPU架构，国产算力大幅提升
中国发放首批L3级自动驾驶号牌，长安、小米获准上路
美军联合盟友大规模空袭叙利亚ISIS目标
泰柬边境爆发军事冲突，F-16战机投入作战

地缘冲突升级与全球政策转向

地缘冲突与外交博弈加剧

美俄乌迈阿密会谈启动，和平计划进入三方协商阶段

俄罗斯总统特使德米特里耶夫已抵达美国迈阿密，将与特朗普特使威特科夫及库什纳会面，推动美方提出的俄乌“和平计划”。
美方此前已在柏林与乌方完成初步谈判，并计划举行美俄乌国家安全事务助理级别三方会谈。
泽连斯基对会谈持“谨慎乐观”态度，希望借此促成战俘交换或领导人会晤。

深度解读 & 洞察：
此次迈阿密会谈标志着美国在俄乌冲突中从“幕后支持者”向“直接调停者”角色转变。尽管特朗普尚未正式就任总统，但其团队已提前介入关键外交议程，反映出其“交易式外交”风格的延续。值得注意的是，美方提出的和平计划若能获得俄乌双方初步认可，可能为2026年选举周期前的停火创造窗口。然而，当前战线仍在动态变化（如俄军新占顿巴斯村庄），且乌方坚持“安全前提下才可选举”，意味着政治解决仍面临巨大障碍。

影响：
地缘风险短期缓和预期升温，可能压制黄金、原油等避险资产价格；但若会谈无实质进展，市场波动可能再度加剧。

乌克兰首次袭击俄里海油气平台，战事外溢至能源设施

乌军对俄罗斯卢克石油公司在里海的钻井平台及周边军舰发动袭击，系首次在该海域打击俄“影子舰队”。
俄方称已占领苏梅州维索克及顿涅茨克两村，普京谴责欧盟冻结俄资产是“抢劫”。

深度解读 & 洞察：
乌克兰将打击范围扩展至里海，表明其正尝试通过攻击俄能源出口基础设施施压。此举风险极高——不仅可能招致更猛烈报复，还可能引发能源市场动荡。而普京将欧盟行为定性为“抢劫”，实则是在为未来可能的反制（如切断能源供应或动用海外资产）铺垫舆论。加里宁格勒若遭封锁可能引爆更大冲突的警告，也暗示俄方将该飞地视为战略红线。

美军联合盟友大规模空袭叙利亚ISIS目标

代号“鹰眼打击”的行动针对造成两名美军死亡的袭击进行报复，打击数十处ISIS武器库与后勤节点。
约旦军方确认参与，特朗普与叙政府均表态支持。

深度解读 & 洞察：
此次行动显示美国在中东仍维持“精准打击+盟友协同”策略，避免大规模地面介入。特朗普支持空袭与其“强硬反恐”立场一致，而叙利亚政府默许则反映其借美军削弱反对派势力的现实考量。ISIS虽已非主要威胁，但残余势力仍可制造安全真空，成为大国博弈的棋子。

泰柬边境爆发军事冲突，F-16战机投入作战

泰国出动F-16摧毁柬方藏于废弃赌场的武器库，称旨在切断BM-21火箭炮补给。
柬方指责泰军炸毁民用桥梁，泰军宣布控制350高地。

深度解读 & 洞察：
泰柬边境争端长期存在，此次升级或与国内政治压力有关（如泰国军方需展示强硬姿态）。赌场作为武器藏匿点，暴露东南亚边境治理薄弱。冲突若持续，可能影响区域供应链稳定，尤其对电子、农产品跨境运输构成干扰。

全球经济政策与市场信号

中国三部门出台《互联网平台价格行为规则》，严打大数据杀熟

自2026年4月10日起施行，明确禁止：
- 大数据杀熟（同等条件下差异化定价）
- 低于成本价排挤竞争对手
- 突发事件期间哄抬物价
- 未显著标注竞价排名广告

深度解读 & 洞察：
新规标志着中国对平台经济监管从“反垄断”转向“全链条价格行为规范”。核心逻辑是防止平台利用数据优势扭曲市场公平，尤其保护中小商家与消费者。要求标明“广告”看似细节，实则直击信息不对称痛点。此举将倒逼平台从“流量收割”转向“服务增值”模式，长期利好合规企业。

日本央行加息至0.75%，创30年新高

日本央行一致决定加息，招商银行研报警告可能引发全球套息交易逆转。
奇怪的是，日元在加息后反而下跌。

深度解读 & 洞察：
日本结束超宽松货币政策，意味着全球最后一个主要“便宜资金池”正在关闭。过去数万亿美元借入日元投资高收益资产（即“套息交易”），如今成本上升可能导致资金回流日本，抽离全球股市、债市流动性。日元不涨反跌，反映市场认为日本经济基本面仍弱，加息不可持续。此信号对美股科技股尤为不利——它们高度依赖低利率环境估值。

影响：
利空全球风险资产（尤其是美股），利多美元；黄金短期承压，但若流动性紧缩引发衰退担忧，中期或重获避险需求。