- 中国出台2026年汽车以旧换新补贴细则，新能源车最高补2万
- 个人卖房增值税政策调整：满2年免征
- 美联储会议纪要显示内部分歧，将启动2200亿美元购债
- 白银价格暴力反弹，站上78美元/盎司
- 英伟达、Meta分别拟30亿、25亿美元收购AI公司
- 也门局势恶化，沙特与阿联酋盟友关系破裂
中国“两新”政策加码，刺激消费与房地产市场
2026年汽车及消费品以旧换新补贴细则发布
商务部等8部门联合印发《2026年汽车以旧换新补贴实施细则》，明确：
- 报废特定年限旧车并购买新能源乘用车：按售价12%补贴（上限2万元）
- 报废后购买燃油车：按10%补贴（上限1.5万元）
- 换购新能源车：按8%补贴（上限1.5万元）
同时，国家发改委与财政部提前下达2026年首批625亿元超长期特别国债资金，新增对AR眼镜、适老化家居等智能化产品的补贴。
深度解读 & 洞察：
这项政策是“大规模设备更新和消费品以旧换新”（简称“两新”）战略的延续，核心目标是在经济复苏承压背景下，通过财政补贴直接撬动居民大宗消费。新能源车补贴力度明显高于燃油车，体现国家推动绿色转型的决心。而将AR眼镜纳入补贴范围，则释放出支持下一代智能硬件生态的信号——这不仅是消费刺激，更是产业引导。
值得注意的是，625亿元特别国债资金“提前下达”，说明政策制定者希望在2026年初就形成实物工作量，避免经济“开门红”乏力。这种“财政前置”操作，往往预示着全年稳增长压力较大。
个人住房销售增值税政策调整
财政部、税务总局公告：自2026年1月1日起，个人销售购买不足2年的住房，按3%征收率缴纳增值税；持有2年及以上则免征。
深度解读 & 洞察：
这一调整大幅降低了二手房交易成本，特别是对“卖一买一”的改善型需求构成直接利好。过去“满五唯一”才能免税的门槛较高，现在“满二即免”，将显著提升二手房流动性。
在当前房地产市场仍处筑底阶段的背景下，此举旨在打通“二手房—新房”置换链条：只有二手房好卖了，才有更多人敢去买新房。这与汽车以旧换新逻辑一致——都是通过降低交易摩擦来激活存量市场。
影响：
- 房市：利多。短期提振二手房挂牌和成交量，中期有助于稳定新房市场预期。
- 股市：利多地产链（中介、建材、家电）。但需警惕部分城市可能出现“抛售潮”导致价格短期承压。
全球货币政策分化加剧，美联储转向流动性管理
美联储12月会议纪要：政策立场分歧严重
尽管12月FOMC会议投票通过降息25个基点，但纪要显示内部存在三张反对票。多数官员认为向中性利率过渡可防止劳动力市场恶化，且认为关税对通胀影响有限；少数官员则担忧过早降息会削弱2%通胀目标的可信度。
更关键的是，美联储宣布将开始购买国库券（预计12个月内总计2200亿美元），因准备金余额已降至“充足”水平。
深度解读 & 洞察：
这份纪要揭示了美联储内部的深层裂痕：鸽派关注就业风险，鹰派紧盯通胀信誉。但无论分歧如何，一个事实已成共识——量化紧缩（QT）即将结束，甚至可能转为“技术性扩表”。
所谓“购买国库券以管理系统流动性”，本质上是在不改变利率路径的前提下，防止银行体系因准备金过少而引发市场波动（类似2019年“回购危机”）。这标志着美联储从“抗通胀”全面转向“防风险”模式。
影响：
- 股市：利多。流动性担忧缓解，尤其利好对利率敏感的科技股。
- 债市：利多。短端利率预期稳定，长端可能因经济担忧下行。
- 黄金/白银：利多。实际利率下行预期增强，叠加地缘避险，贵金属获双重支撑。
白银上演“V型反转”，工业属性引爆市场
白银价格史诗级波动：暴跌后强力反弹
纽约期银一度暴涨10%突破77美元/盎司，现货白银站上78美元。此前因芝商所（CME）调高保证金要求，白银曾大幅下挫。马斯克及多位分析师警示，白银正面临“历史性冲击”——工业需求（光伏、电子）激增叠加全球库存处于多年低位。
与此同时，伦镍因印尼拟于2026年减产传闻大涨6.5%，LME基本金属普遍收涨。
深度解读 & 洞察：
白银不同于黄金，其约50%的需求来自工业（如太阳能电池板、半导体封装）。随着全球能源转型加速，光伏装机量持续超预期，白银的工业属性正在重估。而金融属性（作为避险资产）则因地缘冲突升级（俄乌、也门）同步强化。
此次“保证金上调—暴跌—反弹”过程，暴露了市场杠杆过高后的脆弱性，但也吸引了大量逢低买盘。78美元已接近2011年历史高点，若突破，可能打开新一轮上涨空间。
影响：
- 贵金属：强烈利多。白银领涨，或带动黄金跟涨。
- 股市：利好光伏、电子材料板块。
- 投资启示：普通投资者可关注白银ETF或矿业股，但需警惕高波动风险。
AI军备竞赛升级，巨头开启“扫货模式”
英伟达、Meta展开大规模AI收购
- 英伟达正洽谈以约30亿美元收购以色列AI初创公司AI21 Labs（专注大语言模型）
- Meta计划以25亿美元收购Manus AI（企业级AI代理平台）
同日，软银宣布已完成对OpenAI的400亿美元出资承诺。
深度解读 & 洞察：
2026年开年，AI竞争已从“模型研发”进入“生态整合”阶段。英伟达收购AI21 Labs，意在补强其软件栈，减少对第三方模型的依赖；Meta收购Manus AI，则是押注“AI代理”将成为下一代人机交互入口——用户不再直接使用App，而是通过AI代理完成订票、购物、客服等任务。
软银400亿美元注资OpenAI，虽未获得股权（据传为可转债），但确保了其在AI基础设施领域的深度绑定。这反映出资本正从“广撒网”转向“押注头部”，行业集中度将加速提升。
地缘政治风险骤升，中东局势濒临失控
也门局势急剧恶化
也门宣布全国进入90天紧急状态。沙特联军空袭了进入也门港口的阿联酋载武货船，并要求阿联酋24小时内撤军。阿联酋随后宣布“自愿”结束其在也门的反恐部队任务。
深度解读 & 洞察：
沙特与阿联酋这对传统盟友在也门问题上公开决裂，暴露出海湾国家在地区战略上的根本分歧：沙特坚持军事主导，阿联酋则倾向于收缩战线、聚焦经济。此次“友军互袭”事件，可能引发红海航运安全再度恶化，进而推高全球能源与货运成本。
与此同时，俄乌冲突也出现新变量：泽连斯基称正与特朗普讨论在乌派驻美军，并计划2026年1月签署首批和平文件。但克里姆林宫指控乌方袭击普京官邸，意在破坏谈判。双方“边打边谈”的僵局恐将持续。
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