要点速览
- 特朗普称伊朗“杀戮”停止，油价暴跌4%
- 现货白银暴涨至93美元，金银比跌破50
- 美联储官员集体捍卫独立性，1月大概率不降息
- OpenAI签署百亿美元AI算力协议
- 北约多国向格陵兰增兵对抗美国收购意图
- 中国提高融资保证金比例至100%
- 携程因涉嫌垄断被立案调查，股价重挫17%
地缘政治风暴：中东、北极与拉美权力重组
特朗普称伊朗“杀戮”停止，暗示暂缓军事行动
- 美国总统特朗普表示已获悉伊朗的“杀戮”行为正在停止，且无处决抗议者计划。
- 受此消息影响，国际油价短线暴跌4%。
- 特朗普强调将持续观望，若消息不实将采取强硬行动，并已收到包含50个目标的军事清单。
深度解读 & 洞察：
- 此举反映美国在中东采取“威慑+观望”的混合策略：既释放缓和信号以稳定市场，又保留军事选项施压伊朗。
- 油价剧烈波动显示地缘风险已成为能源定价的核心变量。一旦局势再升级，油价可能迅速反弹。
- 伊朗同步宣布逮捕“骚乱幕后主使”并查获非法5G设备，暗示其将国内动荡归咎于外部干预，为外交反制铺路。
影响：
- 利多黄金、白银：避险情绪虽短期降温，但军事选项未关闭，贵金属仍处高位震荡。
- 利空原油：短期供应中断风险下降，但EIA库存意外增加叠加地缘不确定性，油价或维持宽幅波动。
北约盟友向格陵兰增兵对抗特朗普意图
- 丹麦证实向格陵兰岛增兵，挪威、瑞典、法国亦派遣军事人员或参与“北极耐力”演习。
- 法国总理警告必须“认真对待”美国对格陵兰的“收购”意图。
- 丹麦外交大臣明确表示绝不接受美方接管。
深度解读 & 洞察：
- 格陵兰争端本质是北极战略资源（稀土、航道）控制权之争。特朗普政府试图以“交易思维”处理主权问题，遭欧洲盟友集体抵制。
- 北约内部出现罕见裂痕：传统盟友在核心利益上选择联合制衡美国，反映多极化趋势加速。
特朗普与委内瑞拉代总统达成石油首单
- 特朗普与委内瑞拉代总统罗德里格斯通话，讨论石油、矿产与安全合作。
- 美方确认完成首笔5亿美元委内瑞拉石油交易，资金存于卡塔尔等受美控账户。
- 雪佛龙预计本周获扩大版经营许可。
深度解读 & 洞察：
- 美国正通过“有限解禁”换取委内瑞拉石油供应，以对冲中东风险并压制油价。
- 资金存放在第三方受控账户，体现美方“接触但不信任”策略，防止马杜罗政权直接获益。
开启加沙“二十点计划”第二阶段
- 美国启动加沙停火第二阶段，计划建立14人过渡技术官僚政府。
- 巴勒斯坦各派别已在开罗就委员会名单达成共识。
- 美国要求哈马斯归还最后一名人质。
深度解读 & 洞察：
- 此举旨在绕过哈马斯与法塔赫对立，建立中立行政机构推动重建，但实际执行力存疑。
- 若成功，或成为巴以冲突长期解决方案的雏形；若失败，则停火协议恐再度破裂。
全球货币政策转向：美联储按兵不动，中国强化流动性管理
美联储官员群起捍卫独立性，释放1月按兵不动信号
- 明尼阿波利斯联储主席卡什卡利（2026年票委）称1月无降息动力。
- 多位官员齐声维护央行独立性，直指特朗普威胁属干预货币政策。
- 共和党议员透露鲍威尔或因“伪证”指控缺席2月国会听证会。
深度解读 & 洞察：
- 美联储正面临政治压力与经济数据的双重夹击。强劲零售与PPI数据削弱降息理由，而总统施压则威胁央行公信力。
- “按兵不动”成最安全选择：既避免刺激通胀，又防止被视作屈服于政治干预。
影响：
- 利多美元、美债收益率：降息预期推迟支撑美元走强。
- 利空美股成长股：高利率环境延长压制科技股估值。
中国沪深北交易所提高融资保证金比例至100%
- 证监会批准融资保证金最低比例从80%恢复至100%，1月19日起施行。
- 监管意在引导市场走向“慢牛”，A股午后冲高回落。
深度解读 & 洞察：
- 此举是典型的“逆周期调节”：在市场情绪过热时主动降温，防止杠杆泡沫。
- 与央行9000亿元逆回购形成政策对冲：一边收紧杠杆，一边保障流动性，体现“稳中求进”思路。
大宗商品狂潮：白银暴涨、有色金属飙升
现货白银失控暴涨，金银比狂跌
- 现货白银站上93美元/盎司，年初至今涨26%，市值超越英伟达居全球第二。
- 金银比跌破50，为2012年以来首次。
- 黄金同步创4642美元历史新高。
深度解读 & 洞察：
- 白银兼具工业属性与避险功能，在地缘危机+AI硬件需求（5G基站、芯片）双重驱动下爆发。
- 金银比骤降通常预示市场风险偏好极端分化：要么极度恐慌（黄金主导），要么极度乐观（白银主导）。当前更可能是前者。
影响：
- 强烈利多贵金属板块：矿业股、ETF受益。
- 投资启示：普通投资者可关注白银ETF，但需警惕高波动风险。
有色金属集体狂飙，锡、镍涨幅惊人
- 伦锡、沪锡日内涨逾10%创历史新高；伦镍涨近6%。
- 市场因中东供应担忧及亚洲需求回升陷入做多狂热。
深度解读 & 洞察：
- 锡是半导体焊料关键材料，镍用于电动车电池，二者均受益于AI与新能源长期需求。
- 中东局势推升供应链中断溢价，放大价格波动。
科技与商业：AI算力军备竞赛升级，平台监管加码
OpenAI达成百亿美元算力协议，甲骨文遭索赔
- OpenAI与Cerebras签署超100亿美元协议，锁定750兆瓦AI算力。
- 甲骨文因未披露AI基建致债务激增，遭债券持有人起诉。
深度解读 & 洞察：
- AI竞赛已从算法转向算力基础设施争夺。OpenAI此举确保未来数年训练能力，巩固领先优势。
- 甲骨文案暴露传统云厂商转型AI的财务风险：巨额资本开支若未及时披露，易引发信任危机。
国内AI动态：华为、智谱、阿里齐发力
- 智谱联合华为开源国产芯片训练的多模态SOTA模型。
- 阿里云提出2026年拿下国内AI云市场80%增量目标。
- 阿里巴巴发布“开启办事时代”千问APP。
深度解读 & 洞察：
- 国产AI生态加速闭环：从芯片（昇腾）到模型（GLM）再到应用（千问APP），减少对英伟达依赖。
- 阿里聚焦“办事”场景，意在将大模型从聊天工具升级为企业效率引擎。
携程因涉嫌垄断被立案调查
- 市场监管总局对携程涉嫌滥用市场支配地位展开调查。
- 携程股价重挫17%，市值大幅蒸发。
深度解读 & 洞察：
- 平台经济反垄断进入深水区，从电商、外卖扩展至在线旅游。
- 调查或聚焦“大数据杀熟”、捆绑销售等行为，行业合规成本将上升。
其他动态
- 加拿大总理卡尼访华，时隔8年首访，推动经贸与能源合作。
- 中信证券2025年净利润300.51亿元，同比增38.46%。
- 青海发生4.9级地震，日本北海道5.7级地震，泰国在建铁路事故死亡22人。
