要点速览
- 中加达成电动车关税大幅下调等战略合作
- 美联储主席人选变数引发市场降息预期缩水
- 特朗普暂缓对伊军事打击但施压四项关键议题
- 台积电、美光等半导体巨头加大资本开支
- 黄金、白银及有色金属价格大幅下跌
中加经贸关系重大突破
习近平会见加拿大总理卡尼并发表联合声明
中加双方宣布构建新型战略伙伴关系，核心成果包括：
- 加拿大对中国电动汽车实施每年4.9万辆配额，关税从100%大幅降至6.1%
- 中国调整对加拿大油菜籽及农水产品的反倾销措施
- 续签2000亿元人民币双边本币互换协议
- 重启高级别经济财金战略对话，启动部长级能源对话及中加金融工作组
深度解读 & 洞察：
这一突破性进展标志着中美贸易摩擦背景下，中国成功在西方阵营中打开重要突破口。加拿大给予中国电动车超低关税配额，实质上是在美国高关税壁垒（可能仍维持100%）下为中国新能源车企开辟了替代出口通道。这不仅缓解了中国电动车产能过剩压力，也为全球供应链重组提供了新路径。
双边本币互换协议续签具有战略意义——在全球去美元化趋势下，2000亿元规模的人民币流动性支持可减少两国贸易对美元结算的依赖，增强金融自主性。同时，重启财金对话和新增能源工作组，表明合作正从单一贸易向多维度拓展。
影响：
- 对股市：利好中国新能源车板块（如比亚迪、蔚来等），提供明确出口增量预期
- 对汇率：支撑人民币国际化进程，短期或提振离岸人民币汇率
- 投资启示：关注具备海外布局能力的电动车产业链企业，其全球化风险正在降低
美联储政策前景与市场波动
美联储主席人选变数引发市场重定价
特朗普暗示倾向让哈塞特留任国家经济委员会，引发市场对沃什（偏鹰派）可能接任美联储主席的猜测。此预期导致：
- 美债收益率上涨
- 市场降息预期显著缩水
- 美联储内部出现分歧：理事鲍曼称应随时准备降息，副主席杰斐逊则认为当前政策立场良好
深度解读 & 洞察：
美联储主席人选之所以牵动全球市场，是因为其直接决定未来货币政策路径。沃什作为前美联储理事，历史上持鹰派立场（倾向于加息抑制通胀），若其上任，意味着2026年降息次数可能少于当前市场预期（目前预期3次）。这将导致：
- 美元维持强势：高利率环境吸引资本回流美国
- 新兴市场承压：资本外流风险上升，债务偿还成本增加
- 美股估值受抑：贴现率上升压制成长股估值
值得注意的是，哈塞特本人承诺维护美联储独立性，并淡化对现任主席鲍威尔的刑事调查，试图稳定市场情绪。但政治干预央行独立性的阴影仍未散去。
影响：
- 对债券：美债收益率或继续上行，债券价格承压
- 对黄金：美元走强+实际利率上升=利空黄金（已反映在金价跌破4600）
- 对股市：高估值科技股面临更大压力，价值股相对受益
全球地缘政治多点紧张
- 特朗普称已说服自己暂缓对伊朗军事打击，但向伊方传递包含铀浓缩、导弹等四项关键议题的直接信息，并警告替代方案会“非常糟糕”
- 普京分别与以色列总理和伊朗总统通话，表示愿协助调解中东局势
- 特朗普公布加沙“和平委员会”名单，成员包括库什纳、布莱尔等，被外界质疑可能成为“影子联合国”
- 特朗普重申出于国家安全需要控制格陵兰岛，威胁对“不配合”国家加征关税；德法等盟友向格陵兰派出先遣部队协助丹麦防务
- 委内瑞拉代总统罗德里格斯与美国中情局局长会面；特朗普会见反对派领袖马查多但拒绝为其掌权背书
科技产业与监管动态
- 台积电Q4净利超预期，大幅上调2026年资本支出指引
- 美光科技获内部人增持并在纽约州建设大型基地，市值首次突破4000亿美元
- OpenAI推出每月8美元的ChatGPT Go计划并开始在美国测试广告功能
- 英伟达修正论文，将数据中心铜需求预估大幅下调
- 国家电网宣布“十五五”期间投资加码至4万亿
- 工信部发布新能源车废旧动力电池回收新规，建立数字身份证溯源
- 全球首个双堆耦合核能综合利用项目在江苏开工
- 证监会召开2026年系统会议，强调“稳字当头”，并就《衍生品交易监督管理办法》公开征求意见，严禁上市公司对自身股票开展衍生品交易
其他动态
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