要点速览
- 中美领导人通话，台湾问题被明确为红线，双方愿推进合作共赢
- 美股科技股暴跌，AMD业绩指引不及预期重挫17.3%，AI自动化工具引发软件股恐慌
- 俄美乌首次三方会谈取得进展，聚焦军事问题与战俘交换
- 美日欧墨建立关键矿产伙伴关系，通过优惠贸易区和关税构建供应链联盟
- 黄金价格经历"过山车"行情，日内波动超200美元后重上5000美元
- 马斯克团队密访中国光伏企业，考察异质结与钙钛矿技术
- 美国ADP就业数据仅增2.2万人，劳动力市场显著降温
- 原油库存骤降345万桶，WTI原油涨超3%站上65美元
国际外交与地缘政治
习近平主席同美国总统特朗普通话
- 时间： 2026-02-04 23:47
- 核心要点：
- 台湾问题是中美关系中最重要的问题，台湾是中国领土，美方务必慎重处理对台军售
- 习近平提议双方秉持平等尊重、互惠态度相向而行，让2026年成为中美迈向和平共处、合作共赢的一年
- 特朗普表示重视中方对台湾问题的关切，愿在任内保持美中关系稳定
- 双方将加强经贸等领域互动
深度解读 & 洞察：
- 这是中美关系中的关键信号，两国最高领导人直接沟通本身就释放了管控分歧、避免脱轨的积极意愿
- 台湾问题始终是中美关系的核心敏感议题，习近平主席明确划出红线，体现了中国在该问题上的不可妥协立场
- 特朗普表态愿意保持关系稳定，与此前美国内部一些强硬派声音形成对比，显示出务实合作的一面
- 2026年初的高层互动为全年中美关系定了基调：竞争与合作并存，但双方都有意愿避免失控
- 这种高层沟通有助于建立工作层面的互信，为后续经贸、科技等领域的具体合作创造条件
影响：
- 对股市：利多。中美关系稳定预期有助于缓解市场担忧，提升投资者风险偏好
- 对科技股：中性偏多。科技贸易限制可能获得缓解空间
俄美乌三方会谈取得进展
- 时间： 2026-02-05 01:13
- 核心要点：
- 由俄、美、乌代表组成的安全工作组在阿联酋开始谈判
- 乌方称首日会谈富有实质内容且卓有成效，重点关注军事问题及战俘交换
- 泽连斯基强调谈判必须带来真正的和平而非为俄方提供喘息机会
- 克里姆林宫表示军事行动将持续直至基辅作出决定
深度解读 & 洞察：
- 这是2022年冲突爆发以来，俄美乌首次直接三方会谈，具有突破性意义
- 美国作为乌克兰最大支持者参与谈判，显示美国在寻求某种形式的和解路径
- 谈判聚焦军事问题和战俘交换，这是最务实、最可能取得进展的领域
- 双方立场仍存在巨大分歧：乌方要"真正的和平"，俄方"持续军事行动"，说明谈判道路漫长
- 三方会谈机制如果能持续，本身就是冲突降级的积极信号
影响：
- 对原油：中性偏空。冲突缓和预期可能打压油价，但供应端紧张仍支撑价格
- 对黄金：中性。地缘政治风险溢价可能部分消退
习近平主席同俄罗斯总统普京举行视频会晤
- 时间： 2026-02-04 19:14
- 核心要点：
- 习近平强调中方将扩大高水平开放，同俄方共享机遇
- 普京表示俄中能源合作具有战略意义，双边关系是全球稳定的因素
- 普京接受邀请将于今年上半年访华
- 双方就乌克兰、伊朗等地区局势交换了意见
深度解读 & 洞察：
- 中俄关系在复杂国际环境中保持"高水平"定位，体现出战略伙伴的稳定性
- 普京访华是重要外交行程，将进一步推动双边在能源、经贸等领域的务实合作
- 双方就乌克兰问题交换意见，显示中国在国际事务中的建设性角色
- 俄中能源合作具有战略意义，是两国关系的"压舱石"，也为全球能源供应提供稳定预期
美伊核谈判恢复
- 时间： 2026-02-05 04:01
- 核心要点：
- 原定周五举行的会谈一度传出因分歧取消，在中东九国紧急游说后得以恢复
- 会谈将于当地时间周五上午10点在阿曼马斯喀特举行
- 旨在讨论核问题及制裁缓解，形式与前几轮相似
- 特朗普警告称伊朗最高领袖应深感忧虑
欧洲议会恢复批准欧美贸易协议立法
- 时间： 2026-02-05 00:11
- 核心要点：
- 因美国对格陵兰岛立场曾导致关系紧张，现决定恢复相关立法工作
- 前提是美方尊重欧盟主权
- 欧盟成员国已就向乌克兰提供900亿欧元贷款的框架达成一致
金融市场与宏观经济
美股科技股与芯片板块遭遇重挫
- 时间： 2026-02-05 05:00
- 核心要点：
- 纳指跌1.5%
- AMD因业绩指引不佳暴跌17.3%，创2017年以来最大单日跌幅
- 英伟达跌超3%，美光跌近10%
- 人工智能引发软件行业"末日恐慌"，Anthropic推出的自动化工具重创软件股估值
- 中概股多数下跌，纳斯达克金龙指数收跌近2%
深度解读 & 洞察：
- AMD暴跌是本次市场下跌的核心触发点，业绩指引不及预期引发市场对半导体周期见顶的担忧
- Anthropic推出自动化工具引发的"末日恐慌"反映了AI正在快速改变软件行业的竞争格局
- 当AI能够自动化完成软件开发任务时，传统软件公司的商业模式面临根本性挑战，市场正在重新评估其估值逻辑
- 这就像蒸汽机出现后，手工织布工的技能突然贬值——技术进步在创造价值的同时，也会淘汰旧的生产方式
- 中概股跟随下跌，体现了全球风险资产联动效应
影响：
- 对科技股：利空。短期内市场对科技板块，特别是AI相关软件股将保持谨慎
- 对芯片股：短期利空，但长期仍取决于AI基础设施建设的实际需求
- 投资启示：投资者需要区分"AI受益者"和"AI被颠覆者"，避免追高
贵金属市场剧烈波动
- 时间： 2026-02-05 07:13
- 核心要点：
- 2月4日黄金一度冲高至5100美元附近，随后快速回落跌破4900美元，跌幅达1.15%
- 2月5日盘初重新站上5000美元
- 白银波动更为剧烈，日内振幅显著
深度解读 & 洞察：
- 黄金日内波动超过200美元，显示市场情绪处于极度敏感状态
- 这种"过山车"行情背后，是多重因素交织：避险需求与获利了结的拉锯、地缘政治预期的快速变化、美元走势的不确定性
- 当避险资产本身波动如此剧烈时，说明市场正在经历方向选择的关键时刻
- 对于普通投资者来说，这种波动性本身就增加了持有成本和风险
影响：
- 对黄金：中性偏高。长期看，地缘政治不确定性仍支撑金价，但短期波动剧烈
- 对投资者：在波动市中避免追涨杀跌，考虑定投等平滑风险的方式
原油库存骤降推动油价大涨
- 时间： 2026-02-05 04:57
- 核心要点：
- 美国EIA报告显示，上周原油库存减少345.5万桶，降幅创2016年同期最大
- 受严寒天气影响，需求端出现改善
- WTI原油涨超3%至65美元上方，布伦特原油站上69美元
深度解读 & 洞察：
- 库存骤降叠加严寒天气，是油价上涨的双重驱动因素
- 严寒天气不仅增加了取暖需求，也影响了部分产区的生产和运输，导致供给端出现短期扰动
- 库存降幅创2016年同期最大，说明需求端可能比预期更强劲
- 但投资者需要警惕天气因素消退后的价格回调
影响：
- 对原油：短期利多。库存下降和天气因素支撑油价
- 对通胀：温和利空。油价上涨可能推高整体通胀水平，增加美联储决策难度
美联储维持大型银行资本要求不变
- 时间： 2026-02-05 05:35
- 核心要点：
- 美联储决定将大型银行的压力资本缓冲要求维持至2027年
- 目的是评估测试模型缺陷
- 1月ADP就业人数仅增加2.2万人，远低于预期的4.8万人
深度解读 & 洞察：
- 美联储维持银行资本要求不变，体现了对金融稳定的谨慎态度
- ADP就业数据远低于预期，显示美国劳动力市场正在显著降温
- 这与此前持续强劲的非农就业数据形成反差，可能预示着经济动能正在放缓
- 劳动力市场降温理论上会缓解通胀压力，但也可能让经济面临衰退风险
影响：
- 对利率：中性偏鸽。就业数据疲软可能让美联储在降息决策上更加大胆
- 对股市：中性。经济放缓担忧可能被降息预期部分抵消
美国财长贝森特公开质疑美联储独立性
- 时间： 2026-02-05 00:29
- 核心要点：
- 贝森特表示美联储因未能控制通胀已失去民众信任
- 重申支持强势美元政策
- 提出将信用卡利率上限设定为10%以缓解民众压力
- 纠正此前关于关税会导致通胀的言论，称通胀正在下降
谷歌与礼来业绩分化
- 时间： 2026-02-05 05:25
- 核心要点：
- Alphabet（谷歌）Q4营收超预期，但宣布2026年资本开支将高达1850亿美元支持AI基建
- 礼来预计全年销售额最高增长27%，大幅上调指引
- 诺和诺德受美国定价压力影响，预计2026年利润下滑，股价暴跌18%
行业趋势与科技创新
美、日、欧、墨建立关键矿产伙伴关系
- 时间： 2026-02-05 02:24
- 核心要点：
- 特朗普政府宣布与日本、墨西哥及欧盟合作共同开发关键矿产
- 拟建立"优惠贸易区"并设立价格下限
- 通过征收区外关税来维持供应链抗风险能力
深度解读 & 洞察：
- 关键矿产（如锂、钴、镍等）是电动汽车、新能源、半导体等战略产业的基础材料
- 此次合作是欧美日等主要经济体在供应链安全领域的重大布局，本质上是"去中国化"战略的一部分
- 通过建立优惠贸易区和价格下限，实际上是在构建一个排他性的资源联盟
- 征收区外关税将提高中国等非成员国矿产的进入成本，强化供应链的地缘政治属性
- 这就像是一场"资源冷战"，从贸易战延伸到了资源争夺
影响：
- 对大宗商品：长期利好关键矿产价格，联盟内部价格下限将抬高整体成本
- 对中国资源企业：短期压力较大，可能加速其寻找其他市场和开发替代技术
- 对新能源行业：成本上升可能推高终端产品价格
马斯克团队密访中国光伏龙头企业
- 时间： 2026-02-04 19:04
- 核心要点：
- SpaceX及特斯拉团队近期秘密走访协鑫集团、晶科能源、TCL中环、晶盛机电等中企
- 重点考察异质结与钙钛矿技术路径
- 协鑫证实该团队了解了其在美业务布局
深度解读 & 洞察：
- 马斯克团队聚焦异质结和钙钛矿技术，这些是光伏领域最具潜力的下一代技术路线
- 钙钛矿电池具有转换效率高、成本低的优势，但目前仍面临稳定性挑战
- 秘密访问而非公开合作，反映出在当前地缘政治环境下，中美科技合作的敏感性
- 特斯拉在能源业务（太阳能屋顶、Powerwall等）方面有长期布局，此次考察可能为其未来能源战略做准备
- 即便在政治关系紧张的背景下，技术和商业合作的内在动力仍然存在
国产AI模型在全球开发者平台登顶
- 时间： 2026-02-04 19:00
- 核心要点：
- Kimi K2.5及阶跃星辰Step 3.5 Flash相继在OpenRouter等全球聚合平台登顶调用量榜单
- 显示国产大模型在真实应用场景中的竞争力
- 腾讯混元开源其高性能推理算子库
中国国内动态
央行部署“十五五”规划
- 时间： 2026-02-04 16:29
- 核心要点：
- 要求加强对科技金融、绿色金融等“五篇大文章”的优质服务
- 支持扩大内需与中小微企业
- 中国黄金协会研讨“十五五”规划，强调资源找矿突破
恢复上海居民赴金门、马祖旅游
- 时间： 2026-02-04 16:30
- 核心要点：
- 文旅部宣布将近期恢复上海居民赴金门、马祖旅游
- 消息发布后，相关旅游搜索热度增长超70%
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