- 特朗普宣布将全球关税从10%上调至15%，最高法院裁决引发超1750亿美元退税压力
- 美国考虑对伊朗实施"有限打击"，五角大楼提出"清除"哈梅内伊方案
- 原油价格创2022年以来最佳开局，布油触及72美元
- OpenAI预计2030年收入超2800亿美元，英伟达拟300亿美元投资
- 春节档票房破45亿，春运前20天人员流动量创50.8亿人次历史新高
- 苹果首款折叠屏手机传将于2026年秋季亮相
- 玻璃纤维短缺推动台湾电子厂家酝酿第二轮涨价
全球关税政策重大变局
特朗普宣布上调全球关税至15%
在美国最高法院裁定此前关税政策违法后，特朗普宣布依据《1974年贸易法》第122条等法律授权，立即将全球关税税率从10%提高至15%。新关税预计于美东时间2月24日零时生效，为期150天。特朗普批评最高法院部分成员的决定是"耻辱"且"政治化"的。
白宫同时预告未来五个月将启动多项基于"301条款"及其它法律的调查，涵盖工业产能过剩、强迫劳动及科技歧视等问题。
深度解读 & 洞察：这一事件标志着美国贸易政策的重大转向。最高法院的裁决相当于给政府踩了"急刹车"，但政府随即以更高关税强势回应，显示出贸易政策的"回合制"特征。15%的关税虽然高于之前的10%，但相比最初方案已大幅降低，反映出美国在执行层面仍需考虑经济可行性。新关税设置150天有效期很有意思——这相当于给谈判留出了时间窗口，预计各国将利用这段时间与美国展开密集磋商。企业界需要注意的是，白宫已明确未来会有更多基于301条款的调查，这意味着关税战可能才刚开始。
影响： 对全球股市短期利空，尤其出口导向型经济体；避险资产（黄金）获得支撑；供应链成本上升将传导至消费端。
美白宫公布关税豁免清单
尽管加征新关税，但白宫明确部分商品获得豁免，包括：某些关键矿产、能源产品、药品及原料、某些电子产品、乘用车、部分轻型卡车及航空航天产品，以及美国国内无法自给的自然资源和化肥。同时，特朗普重申继续暂停对低价值货物的免税小额进口待遇（T86清关模式）。
深度解读 & 洞察：豁免清单的出台体现了美国在执行关税政策时的精细化考量。药品和关键矿产的豁免尤其值得关注——这反映出美国在这些领域对外国供应链的高度依赖。汽车和航空航天产品获得豁免则可能是为了维护国内相关产业的供应链稳定。值得注意的是，豁免范围并非"一刀切"，而是针对特定品类，这为后续政策博弈留下了空间。企业需要密切关注的不仅是当前豁免清单，还有未来可能的动态调整。
最高法院裁决引发退税潮
最高法院的裁决或引发超过1750亿美元的关税退税压力。包括开市客（Costco）在内的数百家公司已提起诉讼要求退还已缴纳的款项。加州州长纽森公开要求联邦政府连本带利退还关税。
深度解读 & 洞察：1750亿美元是一个天文数字，这相当于一个小国一年的GDP。这笔巨额退款将对美国财政造成巨大压力，也可能成为政府继续推行新关税的动机之一——毕竟，收取新关税可以在一定程度上弥补潜在的退款支出。企业诉讼潮的出现说明商界对关税政策的法律风险已有充分认识，"先缴后讨"可能成为常态。
全球盟友反应与贸易博弈
欧洲与亚太盟友的谨慎应对
- 德国： 总理默茨与工商界反应谨慎，认为美权力分立仍在发挥作用，拟在一周后访美沟通。
- 日韩： 此前的投资项目（如日本5500亿美元投资承诺）不受影响，韩美关税协议总体框架维持不变，但需应对新的出口不确定性。
- 东南亚： 泰国工业联合会警告10%或15%的全球关税将重创电子和汽车出口。印尼已要求美方维持此前的零关税承诺。越南则获特朗普承诺，将从出口限制名单中移除并深化科技合作。
- 印度： 反对派呼吁莫迪政府暂停并修改美印协议。
- 欧盟： 法国表示欧盟拥有反击工具，欧方拟于周一召开紧急会议重新评估对美贸易协议。
深度解读 & 洞察：各国反应呈现明显分化：德国选择"观望+沟通"，体现了欧洲大国的老练；日韩则倾向于"确认既有成果"，先稳住基本盘；东南亚国家普遍担忧，尤其是出口导向型经济体；欧盟则摆出"奉陪到底"的姿态。值得注意的是越南的待遇——从出口限制名单中移除并深化科技合作，这可能是美国在科技竞争背景下对特定国家的"拉拢"策略。
地缘军事冲突与能源安全
美国考虑对伊朗实施"有限打击"
特朗普确认正在考虑对伊朗进行"有限军事打击"。美媒AXIOS披露，五角大楼提供的方案包括"清除"伊朗最高领袖哈梅内伊及其子穆杰塔巴。同时，美国在约旦空军基地部署了超60架军机，显示军力集结。
伊朗总统佩泽希齐扬强调绝不屈服。外交方面，伊朗表示将在三天内确定协议草案，并称美国未要求"零铀浓缩"。美方官员表示若核武器途径被封锁，或允许其保留"象征性"浓缩能力。
深度解读 & 洞察：军事打击方案与外交谈判同时进行，反映出美国"边打边谈"的双轨策略。60架军机的部署是明确的军事威慑，但方案中明确列出"清除"对方领导人的内容，这种级别的威胁在外交实践中极为罕见。伊朗方面则表现出"边守边谈"的姿态——既表明不屈服的立场，又在核问题上展现灵活性。美方透露可能允许"象征性"浓缩能力，这可能是为达成协议预留的筹码。需要密切关注未来72小时的事态发展。
乌克兰远程打击俄境内设施
乌军使用导弹和无人机袭击了俄罗斯鞑靼斯坦地区的生产设施、萨马拉地区的天然气加工厂以及乌德穆尔特地区的弹道导弹生产商。俄方则称占领了顿涅茨克地区的卡尔皮夫卡，并摧毁了乌方部分海马斯系统。
斯洛伐克总理菲佐威胁称，若乌克兰不恢复石油供应，将停止向乌供应电力。
深度解读 & 洞察：乌克兰此次打击范围深入俄罗斯境内，展示了远程打击能力的新水平。鞑靼斯坦是俄罗斯重要的工业基地，萨马拉天然气加工厂则涉及能源设施，这类打击将显著增加俄罗斯的防守压力。与此同时，能源勒索纠纷显示冲突正在向多维度扩展——战场之外的"能源战"同样激烈。斯洛伐克的"断电"威胁反映出欧盟内部对乌克兰支持的分歧正在加大。
金融市场波动
原油与贵金属走势
原油迎来2022年以来最佳开局，布油触及72美元，市场因战争风险出现约10美元的溢价。黄金和白银尽管因关税裁决短期下跌，但受避险情绪支撑仍受关注。
影响： 原油价格上涨主要受中东局势紧张影响，若美伊冲突升级，油价可能进一步飙升；黄金作为传统避险资产，在地缘政治不确定性增加时将持续获得支撑。
加密货币市场承压
市场预测比特币2月回升至7.5万美元概率降至17%，下行至5.5万美元概率高达73%。
影响： 加密货币市场情绪明显转弱，避险资金从高风险资产流出。
日元购买力创53年新低
受长期低迷与低利率影响，日元实际有效汇率指数降至67.73，创1973年浮动汇率制以来最低水平。
影响： 日元持续走弱对日本进口商有利，但会加剧输入性通胀压力；日本央行面临是否加息的艰难抉择。
科技产业动态
AI巨头竞争白热化
OpenAI预计2030年收入超2800亿美元，估值或达1万亿美元。英伟达接近敲定对OpenAI的300亿美元投资。马斯克称Grok的编程能力将在6月超越Claude，并宣布星舰每年将发射超1万颗卫星。
深度解读 & 洞察：AI领域的"军备竞赛"正在升级。英伟达对OpenAI的300亿美元投资是AI行业历史上最大的单笔投资之一，显示芯片巨头与AI模型公司的绑定越来越深。马斯克同时在两条战线作战——Grok大模型和星舰卫星互联网，两者都需要海量算力支撑。1万颗卫星的年发射量计划堪称疯狂，这将使SpaceX成为事实上的"太空基础设施公司"。
电子产品与半导体
玻璃纤维短缺导致台湾厂家酝酿第二轮涨价，年底价格可能翻倍。SK海力士称AI需求推动内存价格全年看涨，客户库存仅剩4周。苹果首款折叠屏手机传将于2026年秋季亮相。
深度解读 & 洞察：半导体产业链再现"紧平衡"状态。玻璃纤维是PCB（印制电路板）的关键材料，其短缺将影响从手机到汽车的各种电子产品。存储芯片厂商库存只剩4周，说明AI需求正在快速消耗产能，这波"AI驱动型芯片短缺"可能比上一轮更猛烈。苹果折叠屏手机若如期发布，将为智能手机市场带来新的创新竞赛。
国内要闻
春节消费与春运创新高
2026春节档总票房破45亿，刷新多项纪录。春运前20天全社会跨区域人员流动量达50.8亿人次，创历史同期新高。
深度解读 & 洞察：春节消费和人流数据双创新高，显示中国内需潜力仍然巨大。45亿票房说明文化消费需求旺盛，50.8亿人次的流动量则反映出行意愿强烈。这些数据为2026年经济开了一个好头。
能源与基建
国家能源局公布2025年光伏新增并网容量超3.1亿千瓦。多部门联合印发意见，严惩水运物流领域侵犯财产犯罪。
更多动态
- 特朗普访华行程确认： 白宫官员确认特朗普将于3月31日至4月2日访华。
- 摩根大通诉讼转移： 摩根大通申请将特朗普提起的"去银行化"诉讼从佛州转至纽约。
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- 俄远东坠机事故： 俄罗斯阿穆尔州一架直升机坠毁，机上3人全部遇难。
- 加沙局势： 冲突已致加沙7.2万人死亡，哈马斯对国际维和部队持开放态度。
